Hoán đổi Nợ / Vốn chủ sở hữu là gì?
Hoán đổi Nợ / Vốn chủ sở hữu là một thỏa thuận liên quan đến cơ cấu lại tài chính, trong đó các khoản nợ của công ty được chuyển thành cổ phiếu. Một thỏa thuận như vậy được tìm kiếm khi công ty rơi vào khủng hoảng tài chính và những người cho vay hiện tại được cung cấp một lựa chọn để chuyển khoản nợ do họ đưa ra thành vốn chủ sở hữu theo tỷ lệ hoán đổi được quyết định trước.
Hoán đổi Nợ / Vốn chủ sở hữu hoạt động như thế nào?
Khi một công ty phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng hoặc gần đến tình trạng phải thanh lý, thì công ty đó không có khả năng trả nợ. Trước tình hình đó, công ty phải tìm cách tái cơ cấu tài chính. Một trong những cách tương tự là tùy chọn hoán đổi nợ-vốn chủ sở hữu.
Trong hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu, nợ sẽ được đổi lấy vốn chủ sở hữu. Như vậy, công ty sẽ chào bán những người cho vay để lấy số tiền còn lại chuyển đổi thành lượng cổ phiếu vốn chủ sở hữu tương đương của công ty. Cổ phiếu được phát hành thay cho số dư nợ theo tỷ lệ đã được xác định trước. Công ty được tiết kiệm từ các dòng tiền ngay lập tức phát sinh do trả nợ.
Ví dụ về Hoán đổi Nợ / Vốn chủ sở hữu
Tình huống hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu có thể được hiểu rõ qua ví dụ sau.
Giả sử, một công ty ABC Ltd đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính và nó nợ người cho vay tổng số tiền là $ 2,00,000. ABC Ltd cung cấp cho người cho vay 25% cổ phần trong công ty để đổi lấy số nợ hiện có.
Đây là một tình huống hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu trong đó người đi vay yêu cầu người cho vay trao đổi khoản nợ hiện có lấy vốn chủ sở hữu.
Lý do Nợ / Hoán đổi Vốn chủ sở hữu
Về cơ bản, một công ty lựa chọn nợ / vốn chủ sở hữu khi gặp vấn đề tài chính dài hạn. Trong trường hợp như vậy, công ty biết rằng họ sẽ không thể hoàn trả các khoản nợ chưa thanh toán của mình, điều này sẽ gây ra dư luận tiêu cực cho công ty. Để tránh dư luận tiêu cực như vậy, công ty có kế hoạch tái cơ cấu tài chính bằng phương thức hoán đổi nợ / hoán đổi vốn chủ sở hữu, trong đó công ty đề nghị các chủ nợ đổi nợ lấy vốn chủ sở hữu để không phải trả nợ. Do đó, hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu giúp công ty không phải trả nợ ngay lập tức, và căng thẳng tài chính được giảm thiểu đến mức này.
Ưu điểm
Hoán đổi nợ / vốn cổ phần mang lại những lợi ích sau cho công ty.
- Công ty không bị vỡ nợ khi phải trả các khoản vay và lãi chưa thanh toán mà công ty có thể phải chịu do đang phải đối mặt với căng thẳng tài chính.
- Công ty cũng được cứu khỏi hình ảnh tiêu cực phát sinh khi không có khả năng trả nợ.
- Vì không phải trả nợ nên công ty có thể duy trì dòng tiền của mình.
- Hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu là một giải pháp thay thế rẻ so với các phương pháp tài trợ khác trong trường hợp căng thẳng tài chính. Lý do là ngay khi thị trường nợ nhận thức được thực tế là các công ty ở quy mô lớn hơn đang gặp khó khăn về tài chính tại một quốc gia, tỷ lệ lãi vay sẽ có xu hướng tăng lên. Do đó, công ty tốt hơn trong việc lựa chọn hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu hơn là đi vay thêm nợ.
Nhược điểm
Mặt khác, việc tái cơ cấu theo phương thức hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu có những bất lợi sau.
- Khi công ty đề nghị những người cho vay nắm quyền sở hữu cổ phiếu của mình, nó sẽ làm loãng quyền kiểm soát của mình.
- Người cho vay có thể trở nên đòi hỏi bằng cách yêu cầu nhiều hơn giá trị hợp lý của khoản nợ vì họ đang từ bỏ quyền sở hữu của mình đối với khoản nợ.
- Vấn đề căng thẳng tài chính vẫn chưa được giải quyết triệt để do dòng tiền vẫn là một vấn đề nan giải.
Phần kết luận
Bạn sẽ bắt gặp hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu trong hầu hết các trường hợp khi công ty đang đối mặt với căng thẳng tài chính và không có đủ dòng tiền để thanh toán khoản nợ. Trong những tình huống như vậy, bản thân công ty có thể đề xuất hoán đổi nợ / vốn chủ sở hữu, hoặc chủ nợ có thể yêu cầu công ty điều đó để tự cứu mình khỏi rủi ro không thanh toán được trong tương lai.
