Trái phiếu xanh là gì?
Trái phiếu xanh là một loại trái phiếu đặc biệt của thị trường tài chính, có tất cả các đặc điểm và cấu trúc thanh toán của các công cụ tài chính có thu nhập cố định, nhưng mục đích cuối cùng của chúng là dành cho các dự án về môi trường và biến đổi khí hậu như nhằm phát triển tài nguyên năng lượng tái tạo, giảm thiểu ô nhiễm , Vân vân.
Nguồn gốc của trái phiếu xanh
- Lịch sử của những trái phiếu như vậy có thể bắt nguồn từ Thành phố San Francisco, nơi các cử tri đã chấp thuận một trái phiếu doanh thu được gọi là "Trái phiếu Mặt trời" để tài trợ cho năng lượng tái tạo.
- Một số ngân hàng phát triển nhất định như Ngân hàng Đầu tư Châu Âu đã phát hành trái phiếu liên kết chỉ số Công bằng vào năm 2007, sau đó Ngân hàng Thế giới tung ra trái phiếu xanh vào năm 2008, có cấu trúc trái phiếu đơn giản.
- Năm 2013, các công ty bắt đầu tham gia phát hành các trái phiếu này.
Nhu cầu trái phiếu xanh
- Theo Mạng kiến thức Khí hậu & Phát triển, nhu cầu ít nhất là 12 nghìn tỷ đô la.
- Liên hợp quốc ước tính khoảng cách tài trợ gần 2,5 nghìn tỷ đô la cần thiết để đạt được các Mục tiêu Phát triển Bền vững.
- Bảng cân đối kế toán công (chi tiêu của Chính phủ, Quỹ chủ quyền) không có khả năng tài trợ những khoản cần thiết này, và do đó, 80% -90% kinh phí phải đến từ các khoản đầu tư tư nhân, và do đó, các Trái phiếu xanh này trở thành một phương tiện hấp dẫn để phục vụ mục đích này.
- Khoảng 1500 nhà đầu tư trên khắp thế giới đã cam kết với công chúng đầu tư có trách nhiệm. Tổng tài sản do họ quản lý là 45 nghìn tỷ USD.
Ví dụ về Green Bond
- Mỹ: Tesla Motors Inc. đã phát hành 600 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi vào tháng 5 năm 2013.
- NIGERIA: Quốc gia này đã bắt đầu quá trình phát hành trái phiếu xanh trị giá 64 triệu đô la nhằm vào các nhà đầu tư địa phương. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để tài trợ cho các dự án phát thải thấp như điện mặt trời, phá rừng, giao thông, v.v.
- ẤN ĐỘ:
- Ngân hàng Xuất nhập khẩu (EXIM) đã phát hành trái phiếu xanh kỳ hạn 5 năm trị giá 500 triệu USD. Số tiền thu được của những quỹ này sẽ được sử dụng để tài trợ cho các dự án Xanh ở các nước thuộc Tiểu lục địa Ấn Độ (ngoài Ấn Độ) như Bangladesh và Sri Lanka. Trái phiếu này đã nhận được xếp hạng BBB- bởi Standard & Poors và Baa3 bởi Moody's.
- Có Ngân hàng: Phát hành trái phiếu xanh trị giá 54 triệu đô la đã được mua hoàn toàn bởi Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC).
- Sở giao dịch chứng khoán London (LSE): LSE, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận rõ ràng hơn với các dự án xanh thông qua trái phiếu xanh, đã đưa ra một loạt các phân khúc trái phiếu xanh.
Ưu điểm
Một số ưu điểm như sau.
- Việc phát hành Trái phiếu xanh nâng cao uy tín của tổ chức phát hành với tư cách là một tổ chức hoặc công ty cam kết giúp giải quyết các thách thức về môi trường. Với các tác động môi trường của các doanh nghiệp ngày càng thu nhận nhiều ánh sáng tiêu cực, mối quan hệ như vậy sẽ giúp thể hiện ý chí và khuynh hướng của doanh nghiệp trong việc hành động bảo vệ môi trường.
- Cung cấp khả năng tiếp cận một số nhà đầu tư nhất định chỉ đầu tư vào các dự án môi trường. Các nhà đầu tư như vậy đã tăng lên về số lượng, và do đó, nguồn vốn dành cho các khoản đầu tư như vậy cũng tăng theo. Những trái phiếu này đặc biệt thú vị đối với một nhóm các nhà đầu tư như vậy.
- Giúp đạt được các nhiệm vụ xanh như Nguyên tắc đầu tư có trách nhiệm (PRI) của LHQ
- Khi việc sử dụng cuối cùng của trái phiếu có ngoại tác môi trường tích cực, chúng cũng có xu hướng có lợi ích về thuế hấp dẫn. Cơ quan thị trường vốn Kenya ưu đãi thuế trái phiếu xanh, được thực hiện vào năm 2017
- Nhìn chung, trái phiếu như vậy cũng hoạt động như một chất xúc tác trong sự phát triển của Thị trường Tài chính địa phương, có thể giúp tài trợ cho các dự án ngoài các dự án tập trung vào môi trường.
- Nó thường có xu hướng tìm cách sử dụng cuối cùng của số vốn huy động được trong các Thị trường mới nổi (EM), trong khi số tiền huy động được chủ yếu là từ các nhà đầu tư đến từ các quốc gia phát triển. Do đó, khoảng cách về kinh phí trong các DTTS được giải quyết ở một mức độ nhất định.
- Các nhà phát hành được hưởng lợi khi tiền thu được từ trái phiếu giúp cấu trúc vốn của họ. Giống như các tổ chức phát hành được phép sử dụng một tỷ lệ nhất định trong số tiền thu được để trả nợ ngân hàng và đầu tư vào vốn lưu động. Số tiền thu được này cũng có thể được sử dụng để thay thế nợ chi phí cao trong các dự án xanh hiện có trong trường hợp tổ chức phát hành đáp ứng xếp hạng tín dụng tối thiểu và đã chứng tỏ hiệu quả hoạt động tốt trong quá khứ.
Nhược điểm
Một số nhược điểm như sau.
- Trong quá khứ, những trái phiếu như vậy đã bị chỉ trích đến mức mà việc sử dụng cuối cùng của số tiền huy động được từ những trái phiếu đó không đi đủ xa để được xếp vào loại xanh.
- Trái phiếu xanh không thể phát triển trong một thị trường tài chính kém phát triển. Thị trường nên có một hệ thống cấu trúc các dự án lớn.
Hạn chế
- Nhiều Quỹ toàn cầu đã đưa ra lo ngại rằng đợt phát hành không đủ đa dạng về số lượng tổ chức phát hành hoặc quốc gia mà dự án đặt trụ sở. điều này sẽ dẫn đến việc quá ít trái phiếu bị đuổi theo bởi quá nhiều nhu cầu.
- Một bộ phận lớn các nhà đầu tư chỉ quan tâm đến đầu tư trái phiếu xanh nếu họ có ý nghĩa về mặt tài chính về lợi nhuận so với mức rủi ro giả định. Điều này đối với bất kỳ trái phiếu nào sẽ giảm xuống mức xếp hạng tín dụng của trái phiếu và nhà đầu tư sẽ không tiếp tục quyết định đầu tư chỉ vì nó là Xanh nếu xếp hạng tín dụng không thuận lợi.
- Nhiều nhà đầu tư thoải mái đầu tư hơn khi công ty phát hành nói chung là bền vững chứ không chỉ dự án.
- Thiếu thanh khoản cũng là một hạn chế lớn của trái phiếu xanh. Các nhà đầu tư tổ chức coi thanh khoản là một yếu tố quan trọng và trái phiếu xanh không được biết là cung cấp đủ thanh khoản khi so sánh với các khoản đầu tư phổ biến khác vốn được các nhà đầu tư tổ chức săn đón nhiều.
Phần kết luận
Trái phiếu xanh đang gia tăng và với sự gia tăng nhạy cảm đối với tác động của tăng trưởng kinh tế đối với môi trường trên toàn cầu, ngày càng nhiều nhà đầu tư sẽ bị thu hút đầu tư vào các công cụ này, điều này sẽ dẫn đến nhiều nhà phát hành tận dụng tình hình và huy động vốn cho các dự án xanh.
Sự gia tăng trái phiếu xanh cũng sẽ giải quyết các nguyên nhân như tính thanh khoản thấp, điều này sẽ kích thích nhiều nhà đầu tư tổ chức bỏ qua một bên sự e ngại của họ và tiến tới và tham gia. Đồng thời, các cơ quan quản lý và cơ quan xếp hạng tín dụng cần đảm bảo rằng trong khi tay, một môi trường thuận lợi được tạo ra để tự duy trì hoạt động phát hành trái phiếu xanh, xếp hạng tín dụng đưa ra đánh giá công bằng và chính xác về rủi ro đối với các trái phiếu này ngoài mục đích sử dụng cuối cùng là các dự án xanh.
