Đối chiếu chéo là gì?
Thế chấp chéo là cụm từ được sử dụng khi tài sản thế chấp của một khoản vay được tái sử dụng để thế chấp cho một khoản vay khác, do đó tăng đòn bẩy cho người đi vay và tăng khả năng cho vay của ngân hàng hoặc người cho vay. Cụ thể hơn, nó được thực hiện khi một tài sản hoặc nhiều tài sản được sử dụng để thế chấp một hoặc nhiều khoản vay. Hãy đi sâu hơn để hiểu chi tiết hơn về thế chấp chéo.
Các loại cho vay thế chấp chéo
Dựa trên cơ chế mà nó đã được thực hiện, thế chấp chéo có thể được phân loại thành hai loại chính
- Nhiều tài sản thế chấp một hoặc nhiều Khoản vay: Trong trường hợp này, một hoặc nhiều tài sản được gộp lại với nhau cho một hoặc nhiều khoản vay. Ví dụ đơn giản nhất là chứng khoán hóa các khoản vay trong bất động sản.
- Một tài sản duy nhất để thế chấp hai hoặc nhiều Khoản vay: Không giống như trường hợp trên, trong trường hợp này, giá trị của một tài sản duy nhất được mở khóa để thế chấp nhiều khoản vay. Ví dụ đơn giản nhất là một người dùng bán lẻ có thể thế chấp nhiều khoản vay như thẻ tín dụng, khoản vay mua ô tô hoặc bất kỳ khoản vay cá nhân nào bằng cách sử dụng một mảnh đất mà anh ta sở hữu.
Ví dụ về đối chiếu chéo
Hãy xem xét kịch bản của một quý ông Ross muốn mua một bất động sản có giá trị hiện tại là 15 triệu đô la. Hãy xem xét trường hợp khi Ross chỉ có 2 triệu đô la tiền mặt sẵn có và anh ta muốn vay số tiền còn lại. Tuy nhiên, theo chính sách của Ngân hàng, tỷ lệ LTV (khoản vay trên giá trị) tối thiểu là 80% là bắt buộc đối với bất kỳ khoản vay nào để bị xử phạt. Do đó, trong một kịch bản như vậy, Ross không thể đủ điều kiện cho khoản vay. (Điều này được tóm tắt như kịch bản 1 trong bảng sau.)
| cảnh 1 | (trong hàng triệu) |
| Giá trị thị trường của tài sản | 15 |
| Tiền có sẵn | 2 |
| Yêu cầu cho vay đối với giá trị | 80% |
| Tiền mặt cần thiết để đủ điều kiện cho vay | 3 |
| Sự khác biệt | 1 |
| Cho vay mua ô tô | Không |
Hãy xem xét kịch bản khi Ross có một tài sản khác có giá trị vốn chủ sở hữu là 1 triệu đô la. Sử dụng thông tin này Ngân hàng có thể mở khóa giá trị tiềm năng của tài sản này vì tổng số (2 + 1 triệu đô la) hiện đã vượt qua bài kiểm tra LTV của ngân hàng. Do đó Ross có thể được cho vay. (Điều này được tóm tắt trong kịch bản 2 bên dưới)
| Tình huống 2 | (trong hàng triệu) |
| Giá trị thị trường của tài sản | 15 |
| Tiền có sẵn | 2 |
| Yêu cầu cho vay đối với giá trị | 80% |
| Tiền mặt cần thiết để đủ điều kiện cho vay | 3 |
| Giá trị vốn chủ sở hữu của một tài sản khác | 1 |
| Sự khác biệt | 0 |
| Cho vay mua ô tô | Đúng |
Thế chấp chéo hiệu quả đã giúp tăng đòn bẩy và loại bỏ bất kỳ sự suy giảm thanh khoản nào cho Ross.
Ưu điểm của đối chiếu chéo
Dưới đây là một số lợi thế của Collateization chéo.
- Nói một cách dễ hiểu, lợi thế lớn nhất và quan trọng nhất của thế chấp chéo là đòn bẩy mà nó cung cấp. Nó giúp các công ty huy động vốn thay mặt cho các tài sản đang nằm trên bảng cân đối kế toán của họ và bị mất giá từng ngày. Nói một cách đơn giản, nó giúp mở khóa giá trị của tài sản và từ đó tạo ra nhiều cơ hội kiếm tiền hơn cho công ty.
- Thế chấp chéo có lợi cho những người đi vay có lịch sử tín dụng xấu và do đó không đủ điều kiện để được phê duyệt khoản vay. Những người đi vay này có thể được vay nếu tài sản thế chấp hiện có có thể được sử dụng để vay thêm, do đó giúp giảm tình trạng khó khăn về thanh khoản mà nếu không được giải quyết đúng lúc có thể dẫn đến khủng hoảng tín dụng.
- Có một số lợi ích bổ sung nhất định cho người vay như giao dịch dễ dàng và phí thành lập thấp vì có thể có một khoản vay thế chấp chéo thay vì nhiều khoản vay đơn lẻ.
Nhược điểm của đối chiếu chéo
Sau đây là một số nhược điểm của đối chiếu chéo.
- Mặc dù thế chấp chéo giúp nhận được khoản vay trên cùng một tài sản, nhưng nó có thể tai hại không kém trong thời điểm tồi tệ vì người vay có thể mất tài sản nếu có sự vỡ nợ hoặc chậm thanh toán ngay cả khi bất kỳ ai trong lịch trình thanh toán khoản vay. Đừng quên rằng trong thời kỳ khó khăn tương quan giữa các tài sản tăng lên.
- Trong tình huống, khi hai tài sản được kết hợp để đảm bảo một khoản vay, nhà đầu tư có thể mất quyền sở hữu cả hai tài sản nếu có sự chậm trễ hoặc vỡ nợ trong các khoản thanh toán theo lịch trình tương tự như trường hợp trên.
- Việc bán tài sản riêng lẻ trở nên khó khăn khi chúng được gộp chung như một phần của thế chấp chéo cho một khoản vay có bảo đảm.
Những điểm quan trọng cần lưu ý
- Thế chấp chéo giúp người vay đủ điều kiện nhận khoản vay lớn hơn mức họ thường được hưởng. Có một bộ phận đáng kể những người chưa bao giờ vay nợ và do đó không có lịch sử tín dụng. Các ngân hàng trong những trường hợp như vậy gặp khó khăn trong việc phê duyệt xử phạt khoản vay cho những người sử dụng lần đầu này. Có thể tránh được vấn đề này bằng cách sử dụng thế chấp chéo.
- Cụ thể, đối với các nhà đầu tư và người tiêu dùng bất động sản, thế chấp chéo cung cấp cơ chế tài trợ cho nhiều tài sản cùng nhau thành một đơn vị duy nhất.
- Hầu hết các tài sản thường bị căng thẳng khi chúng được thế chấp vì suy thoái kinh tế theo chu kỳ. Tuy nhiên, khi chu kỳ quay vòng, cùng một tài sản có thể được định giá tốt hơn. Bằng cách sử dụng thế chấp chéo, các tài sản đã bị mất giá do suy thoái kinh tế theo chu kỳ có thể được thế chấp để huy động nhiều tiền hơn.
- Thế chấp chéo giúp công ty yêu cầu lợi ích thuế tốt hơn vì họ được khấu trừ thuế nhiều lần, do đó giảm mức thuế hiệu lực được áp dụng và cuối cùng tăng lợi nhuận.
Phần kết luận
Thế chấp chéo trong thuật ngữ đơn giản chuyển đổi nhiều khoản vay đơn lẻ thành một khoản vay duy nhất, trong đó một tài sản hoặc nhóm tài sản được gộp lại với nhau để hoạt động như một tài sản thế chấp cho khoản vay. Tuy nhiên, trên thực tế, nó không chỉ là một cơ chế thực hiện. Nó giúp người đi vay, dù là người vay bán lẻ hay doanh nghiệp, khai thác giá trị tài sản cố định, tăng đòn bẩy, nhận lãi suất thấp hơn và lợi ích thuế tốt hơn.
Với nhiều ưu điểm như vậy thì cũng có bắt được. Việc thế chấp quá mức có thể dẫn đến tài sản bị căng thẳng và cuối cùng dẫn đến việc nhà đầu tư mất quyền sở hữu tài sản thế chấp nếu một trong hai khoản thanh toán khoản vay bị trì hoãn. Do đó, người ta nên hiểu cả ưu và nhược điểm của một cơ chế phức tạp như vậy trước khi chọn nó. Trên thực tế, do sự phụ thuộc vào tài sản như vậy và cách chúng được định giá trong các tài liệu cho vay, nên thường xuyên hơn không, thế chấp chéo thu hút sự giám sát của các cơ quan quản lý.
