Bảo mật được liệt kê là gì?
Chứng khoán niêm yết là Công cụ tài chính (Cổ phiếu, Trái phiếu, Công cụ phái sinh, v.v.), được giao dịch trong một sàn giao dịch. Chứng khoán không giao dịch hối đoái thông qua “Thị trường giao dịch tại quầy”, còn được gọi là chứng khoán OTC. OTC là một thị trường đại lý.
Các loại chứng khoán niêm yết
Các loại chứng khoán khác nhau giao dịch trong thủ tục trao đổi và niêm yết
# 1 - Cổ phiếu
Khi một công ty tư nhân đã hoạt động được vài năm và muốn huy động thêm vốn từ thị trường, thì họ sẽ bán công ty của mình và công bố công khai thông qua việc niêm yết cổ phiếu để trao đổi. Mỗi sàn giao dịch có các quy tắc cụ thể như vốn chủ sở hữu cổ phiếu tối thiểu, giá cổ phiếu tối thiểu, số lượng cổ đông tối thiểu và số năm có lãi tối thiểu như một công ty tư nhân.
Ví dụ 1
ABC là một công ty tư nhân đang có kế hoạch huy động thêm vốn từ thị trường bằng cách niêm yết cổ phiếu của mình trên Sở giao dịch chứng khoán. Ưu điểm và các bước như thế nào?
Lợi thế
Có một số cách để huy động vốn. Nếu ABC dự định vay một khoản tiền từ ngân hàng, thì nó sẽ phải trả lãi cho ngân hàng ngay cả khi nó không thu được lợi nhuận. Vì vậy, việc đi vay là một khoản nợ cố định đối với ABC. Vì vậy, thay vì đi vay ngân hàng, nếu ABC có thể công khai công ty của mình bằng cách bán theo tỷ lệ phần trăm quyền sở hữu của chủ sở hữu, thì điều đó sẽ giúp ABC huy động được tiền cũng như không phải trả lãi cố định hàng năm. Khi bạn công bố công ty của mình, điều đó phụ thuộc vào ban lãnh đạo của công ty, họ có muốn chia cổ tức hay không.
Các bước để liệt kê lượt chia sẻ
Bước 1: Quyết định Người bảo lãnh phát hành sẽ giúp công ty tư nhân đưa nó vào danh sách công ty đại chúng, vì những người bảo lãnh phát hành có giấy phép để trợ giúp trong quá trình niêm yết
Bước 2: Người bảo lãnh phát hành sẽ quyết định giá cổ phiếu bằng cách đánh giá điều kiện kinh tế và bằng cách tính toán tương lai thu được sức mạnh của công ty
Bước 3: Một số thủ tục pháp lý sẽ được đáp ứng và ngày sẽ được quyết định cho việc niêm yết
Bước 4: Ngày đầu tiên, khi cổ phiếu sẽ được trao đổi để trao đổi, được gọi là “Chào bán lần đầu ra công chúng”. Nó được thực hiện ở thị trường sơ cấp
Bước 5: Kể từ ngày hôm sau, cổ phiếu đã nằm trong tay nhà đầu tư và họ bắt đầu giao dịch cổ phiếu với nhau trên thị trường thứ cấp.
Ví dụ số 2
Công ty XYZ có 10 triệu cổ phiếu được phép, 800.000 cổ phiếu phát hành và 50.000 cổ phiếu quỹ. Có bao nhiêu cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường?
Việc xin phép niêm yết cổ phiếu trên thị trường là tốn kém; có rất nhiều công việc pháp lý và lệ phí mà một công ty sẽ phải trả. Vì vậy, giả sử một công ty muốn phát hành 1.000 cổ phiếu trên thị trường ngay bây giờ, họ vẫn sẽ được ủy quyền 1.000.000 cổ phiếu. Mỗi lần trước khi phát hành cổ phiếu, họ không muốn thực hiện quy trình nhận ủy quyền tẻ nhạt trước.
Vì vậy, ở đây, công ty XYZ đã được Ủy quyền cho 10 triệu Cổ phiếu, trong số đó đã phát hành 800.000. Trong số cổ phiếu đã phát hành, tất cả cổ phiếu không được giao dịch trên thị trường; một số cổ phiếu được mua lại và được giữ trong kho bạc cho các nhu cầu hành động của công ty trong tương lai. Như vậy ở đây 50.000 cổ phiếu được giữ trong quỹ. Vì vậy, cổ phiếu lưu hành trên thị trường là
Cổ phiếu đang lưu hành = Cổ phiếu đã phát hành - Cổ phiếu quỹ
- = 800.000 - 50.000
- = 750.000
750,000 cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường.
Ví dụ # 3
Giá cổ phiếu của Công ty EFG là $ 50, và có 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường. Tính giá trị vốn hóa thị trường?
Giải pháp:-
Vốn thị trường = Giá cổ phiếu * Cổ phiếu đang lưu hành
- = $ 50 * 1.000.000
- = 50.000.000
Vì vậy, chứng khoán niêm yết giúp chúng ta tính toán giá trị của công ty trên thị trường.
# 2 - Trái phiếu
Trái phiếu cũng là một cách quan trọng để huy động vốn cho các công ty. Có một số loại trái phiếu có kỳ hạn, lãi suất coupon, quyền chọn và mệnh giá khác nhau. Khi một công ty phát hành Trái phiếu, đó là một trách nhiệm đối với công ty, và công ty sẽ phải trả cho trái phiếu đó cho dù công ty có thu được lợi nhuận hay không.
Nhận được một trái phiếu được niêm yết để trao đổi giúp các nhà đầu tư có được tính thanh khoản mà họ muốn từ bất kỳ khoản đầu tư nào.
Ví dụ 1
Công ty ABC có kế hoạch huy động 50 triệu đô la bằng cách phát hành trái phiếu mệnh giá 1 triệu đô la. Với tỷ lệ phiếu giảm giá là 5%. Đáo hạn 10 năm. Vì vậy, ABC sẽ phải phát hành 50 trái phiếu trên thị trường với mệnh giá mỗi trái phiếu là 1 triệu đô la. Mỗi năm ABC sẽ phải trả lãi 5% * 1 triệu đô la * 50 = 2,5 triệu
Vì vậy, bất kỳ nhà đầu tư nào đã mua trái phiếu sẽ phải đợi 10 năm để lấy lại tiền của mình. Vì vậy Thị trường thứ cấp giúp nhà đầu tư có được tính thanh khoản khi họ có thể trao đổi chứng khoán trên thị trường thứ cấp.
Ví dụ số 2
Trái phiếu “XYZ” đang có lãi suất Coupon là 5%, lãi suất trên thị trường tăng lên 8%. Điều gì sẽ xảy ra với giá Trái phiếu trên thị trường thứ cấp?
Vì trái phiếu là chứng khoán được niêm yết, nên giá của nó liên tục thay đổi. Vì vậy, nếu trên thị trường, trái phiếu tương tự đang trả lãi suất Coupon là 8% và trái phiếu “XYZ” đang trả coupon 5%, thì nhu cầu đối với trái phiếu trên thị trường thứ cấp sẽ giảm xuống vì không ai sẵn sàng mua nó, và giá của nó sẽ giảm.
Vì vậy, thị trường thứ cấp giúp xác định giá chính xác của một chứng khoán được niêm yết.
# 3 - Phái sinh
Chứng khoán phái sinh là chứng khoán thu được giá trị của chúng từ một chứng khoán cơ bản. Có một số loại phái sinh, như Quyền chọn, Hoán đổi tài chính, Kỳ hạn và Hợp đồng tương lai. Quyền chọn và Hợp đồng tương lai chủ yếu được giao dịch trao đổi.
Thí dụ
Công ty ABC đang giao dịch ở mức $ 5; điều gì sẽ xảy ra với quyền chọn mua nếu giá của Công ty ABC tăng lên $ 10. Giá thực hiện của quyền chọn mua là $ 8
Soln: Quyền chọn gọi là chứng khoán được niêm yết. Họ đã đúng khi mua. Vì vậy ai mua quyền chọn mua sẽ có quyền mua cổ phiếu ABC với giá $ 8. Vì vậy, ABC đang giao dịch trên thị trường ở mức 10 đô la, và bất kỳ ai mua quyền chọn sẽ nhận được cổ phần ở mức 8 đô la, vì vậy rõ ràng, giá của quyền chọn sẽ tăng lên.
Khi các tùy chọn được liệt kê, giao dịch được thực hiện và giá của nó thay đổi theo cổ phiếu cơ sở.
Ưu điểm của chứng khoán niêm yết
Một số ưu điểm của Bảo mật được liệt kê như sau.
- Việc niêm yết chứng khoán giúp định giá chứng khoán không chính xác.
- Thị trường thứ cấp cung cấp tính thanh khoản để đảm bảo an toàn, có lợi cho các nhà đầu tư.
- Khi một công ty được niêm yết và công khai, có rất nhiều thông tin tiết lộ mà công ty đó thực hiện hàng quý hoặc sự kiện. Vì vậy, nó giúp giảm thiểu gian lận.
- Nó giúp cung cấp một thị trường minh bạch cho tất cả các nhà đầu tư.
Nhược điểm của Chứng khoán niêm yết
Một số ưu điểm của Bảo mật được liệt kê như sau.
- Những cơn hoảng loạn không cần thiết có thể khiến giá cổ phiếu giảm mạnh.
- Bất kỳ ai có sức mạnh về tiền bạc đều có thể chơi với giá của một chứng khoán được niêm yết.
- Việc đưa công ty ra đại chúng thực sự mất quyền kiểm soát của chủ sở hữu trước đó, do đó làm chậm quá trình ra quyết định và có thể bỏ lỡ các cơ hội tốt
Phần kết luận
Chứng khoán niêm yết là xương sống của thị trường tài chính. Sàn giao dịch đóng vai trò quan trọng nhất trong việc tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán vốn có tính thanh khoản trước đó. Sở giao dịch đóng vai trò là cầu nối giữa người mua và người bán các sản phẩm tài chính.
