Ý nghĩa thị trường kỳ hạn
Thị trường kỳ hạn đề cập đến một thị trường giao dịch các công cụ phái sinh qua quầy và do đó đồng ý giao hàng với một mức giá và thời gian ấn định trong tương lai. Ngoài ra, hợp đồng có thể được tùy chỉnh về tỷ lệ, số lượng và cả về ngày tháng.
Phân loại thị trường kỳ hạn
- Đóng cửa kỳ hạn giao ngay : Theo loại hợp đồng này, tỷ giá hối đoái được cố định giữa hai bên theo thỏa thuận theo tỷ giá giao ngay phổ biến cộng với phí bảo hiểm.
- Kỳ hạn linh hoạt : Theo phương pháp này, các bên có thể có xu hướng trao đổi các khoản tiền thường vào hoặc thậm chí trước ngày đáo hạn.
- Kỳ hạn dài (Long Dated Forward): Chúng tương tự như các hợp đồng ngắn hạn ngoại trừ các kỳ hạn thanh toán thường dành cho các ngày xa
- Kỳ hạn không giao được: Theo phương thức này, không có giao hàng thực ngoại trừ việc các bên đồng ý chỉ thanh toán khoản chênh lệch giữa tỷ giá giao ngay và tỷ giá hối đoái
Thí dụ
Chúng ta hãy xem xét ví dụ về một người nông dân thu hoạch một loại cây trồng nhất định và không chắc chắn về giá của nó trong ba tháng sau đó. Trong trường hợp này, người nông dân có thể ký hợp đồng kỳ hạn với một bên thứ ba nhất định bằng cách chốt mức giá mà anh ta sẽ bán cây trồng của mình trong ba tháng tới. Thị trường cho một giao dịch như vậy được gọi là thị trường kỳ hạn.
Đặc trưng
- Trong thị trường này, giao dịch được thực hiện qua điện thoại, nơi những người tham gia giao dịch trực tiếp với các nhà môi giới.
- Các bên tư nhân tự thương lượng các điều khoản hợp đồng và được giải quyết trên cơ sở nguyên tắc chính.
- Hầu hết các giao dịch là dựa trên giao hàng.
- Thông thường, các sản phẩm dựa trên OTC và có thể tùy chỉnh về số lượng, ngày giao hàng và giá cả.
- Nó thường không được quy định bởi bất kỳ ai.
Tầm quan trọng
- Nó giúp các bên trong hợp đồng ấn định giá trong tương lai mà tại đó một cơ sở cụ thể sẽ được trao đổi.
- Nó giúp cá nhân hoặc công ty phòng ngừa trước những bất trắc trong tương lai.
- Nó giúp những cá nhân tìm kiếm sự tùy chỉnh trong hợp đồng của họ và không muốn trực tiếp giao dịch trên thị trường kỳ hạn nơi có tiêu chuẩn hóa cho từng hợp đồng hoặc sản phẩm cơ bản.
- Nó cũng giúp các công ty nhất định bảo vệ rủi ro ngoại hối của họ khi có các khoản thanh toán được nhận / trả trong tương lai.
Thị trường kỳ hạn so với Thị trường kỳ hạn
- Thị trường kỳ hạn thường giao dịch với các sản phẩm OTC, trong khi thị trường kỳ hạn giao dịch với các sản phẩm trên sàn giao dịch.
- Thị trường kỳ hạn có các điều khoản có thể thương lượng giữa các bên liên quan đến quy mô hợp đồng, ngày giao hàng, trong khi hợp đồng kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa hơn.
- Thị trường kỳ hạn thường có hình thức giao hàng thực, trong khi hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt.
Những lợi ích
- Cung cấp hàng rào hoàn toàn: Bất cứ khi nào một người bán nhất định có một số hàng hóa nhất định để trao đổi trong tương lai mà giá cả không chắc chắn, hoặc tình cờ có một nhà xuất khẩu muốn chốt tỷ giá hối đoái mà tại đó khoản thanh toán phải được nhận, anh ta có thể làm như vậy trên thị trường kỳ hạn bằng cách giao kết các hợp đồng như vậy. Do đó, các hợp đồng như vậy xảy ra để cung cấp các biện pháp bảo vệ hoàn chỉnh và cố gắng tối đa để tiếp tục để tránh những điều không chắc chắn như vậy để các bên yên tâm về tỷ lệ thanh toán.
- Tùy chỉnh: Đôi khi, một bên có thể không sẵn sàng tham gia các hợp đồng như vậy thông qua hợp đồng tương lai vì các điều khoản và điều kiện của hợp đồng đã được nêu rõ và chuẩn hóa, và chỉ có thị trường kỳ hạn mới cung cấp sự linh hoạt như vậy để tùy chỉnh hợp đồng kỳ hạn. Các bên theo ý mình có thể quyết định về số lượng, thời gian và cả tốc độ tại thời điểm giao hàng theo nhu cầu và thông số kỹ thuật của họ. Điều này tạo thêm rất nhiều thuận tiện cho cả hai bên do các tùy chọn linh hoạt mà thị trường này cung cấp. Chúng được thiết kế riêng cho các bên và do đó có thể được điều chỉnh cho bất kỳ thời lượng và số lượng nào.
- Đối sánh mức độ hiển thị: Nhờ tính năng linh hoạt và tùy chỉnh, các bên hiện có thể khớp mức độ hiển thị của mình với khung thời gian của khoảng thời gian mà họ quyết định tham gia hợp đồng. Nếu thời hạn xảy ra là 2 tháng thay vì tiêu chuẩn là 3 tháng trong hợp đồng tương lai, các bên có thể ký kết các hợp đồng đó theo ý muốn của mình để mức rủi ro của họ được bảo hiểm phù hợp với khung thời gian của họ. Do các hợp đồng được điều chỉnh để phù hợp với các bên, chúng có thể được tùy chỉnh để phù hợp với bất kỳ bên nào và do đó sửa đổi thời hạn.
- Sản phẩm không kê đơn: Các sản phẩm thường có xu hướng được giao dịch tại quầy, và do đó do tính linh hoạt mà chúng cung cấp, các nhà đầu tư tổ chức lớn như quỹ đầu cơ có xu hướng thích giao dịch với chúng hơn là tham gia vào một hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa . Không cần kê đơn, các sản phẩm mang lại cho họ lợi thế về tính linh hoạt phù hợp với chiến lược, thời hạn và quy mô hợp đồng theo nhu cầu và yêu cầu của họ.
Hạn chế
- Khó khăn trong việc hủy bỏ: Đôi khi, hợp đồng đã giao kết có thể không bị hủy bỏ, và đôi khi các bên thường vỡ nợ vì chúng không được quy định như vậy, không giống như hợp đồng tương lai
- Khó khăn trong việc tìm kiếm đối tác: Vì chúng là sản phẩm OTC tại một số thời điểm nhất định, có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một đối tác tương tự để ký hợp đồng cho hợp đồng kỳ hạn
Phần kết luận
Chuyển tiếp là một công cụ tài chính quan trọng hoạt động như một công cụ phái sinh để khoản rủi ro cơ bản được bảo hiểm đầy đủ, là một công cụ vượt trội để đạt được sự bảo vệ cần thiết. Nhờ tính năng tùy biến để phù hợp với nhu cầu và yêu cầu của các bên đối tác trong hợp đồng, chúng được ưu tiên sử dụng trong thị trường kỳ hạn vì chúng rất có thể được điều chỉnh để phù hợp với yêu cầu của các bên.
