Phân bổ tài sản là gì?
Phân bổ tài sản là phân bổ của cải trong các loại tài sản khác nhau như nợ, vốn chủ sở hữu, quỹ tương hỗ, bất động sản, v.v. để đạt được các mục tiêu và mục tiêu tài chính dài hạn và nó phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng của cá nhân.
Giải trình
Các tài sản có thể được xếp thành nhóm dưới nhiều lớp. Trọng lượng của mỗi loại tài sản được xác định bởi Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của mỗi loại và cũng dựa trên mục tiêu rủi ro của khách hàng. Đây là giai đoạn quan trọng nhất của quản lý danh mục đầu tư. Nó được thực hiện trong giai đoạn lập kế hoạch quản lý danh mục đầu tư. Mỗi khách hàng có một khẩu vị rủi ro cụ thể. Trách nhiệm duy nhất của nhà quản lý danh mục đầu tư là luôn đánh giá chính xác mức độ rủi ro của khách hàng. Sau khi xác định được mức độ ưa thích rủi ro, rủi ro được phân bổ cho các loại tài sản đã thỏa thuận và việc phân bổ được thực hiện theo cam kết của khách hàng và các mục tiêu trong tương lai.
Chiến lược phân bổ tài sản
Có ba chiến lược:
# 1 - Chiến lược dựa trên tài sản
Chiến lược phân bổ tài sản này chỉ xem xét những gì khách hàng có có thể được đầu tư vào một số loại tài sản để tạo ra lợi nhuận. Giả sử một khách hàng có tài sản 20 triệu đô la và vẫn đang làm việc. Anh ta cũng có một tài sản Bất động sản thừa trị giá 2 triệu đô la. Vì vậy, trong cách tiếp cận này, người quản lý danh mục đầu tư sẽ cố gắng chỉ tập trung vào các tài sản và sẽ cố gắng tối đa hóa lợi nhuận tương ứng. Anh ta sẽ nghĩ cách để đầu tư 20 triệu đô la và cả cách sử dụng tài sản thừa để gia tăng sự giàu có, v.v. 20 triệu đô la mà anh ta có thể định đầu tư vào Cổ phiếu, Trái phiếu và các tài sản khác nhưng không phải Bất động sản vì anh ta đã có bất động sản. Vì vậy việc phân bổ tài sản của anh ta là tập trung vào những tài sản mà anh ta đã có. Nếu anh ta đã sở hữu một loại tài sản, thì việc đầu tư vào loại tài sản đó có thể tránh được. Vì vậy, nếu anh ta đã đầu tư 5 triệu đô la vào Cổ phiếu, thì đầu tư cổ phiếu có thể tránh được.
# 2 - Định hướng trách nhiệm
Phương pháp Định hướng trách nhiệm tập trung vào việc giữ tài sản để giảm nhẹ các khoản nợ của khách hàng. Giả sử một khách hàng tiếp xúc với công việc kinh doanh theo mùa vụ, vì vậy việc phân bổ tài sản của anh ta phải theo cách sao cho khi doanh nghiệp của anh ta tạo ra doanh thu thấp, thì các khoản đầu tư nên hoạt động cao điểm để có thể cung cấp hỗ trợ cho anh ta.
# 3 - Theo hướng mục tiêu
Phương pháp hướng tới mục tiêu là việc tạo ra các Danh mục đầu tư phụ với các loại tài sản khác nhau cho từng mục tiêu của khách hàng. Giả sử khách hàng có năm mục tiêu bắt đầu từ mức độ ưu tiên cao đến mức độ ưu tiên thấp. Vì vậy, đối với mỗi mục tiêu, một danh mục phụ riêng biệt sẽ được tạo. Nếu mục tiêu được ưu tiên cao nhất như giáo dục trẻ em, thì danh mục đầu tư phụ được tạo cho mục tiêu đó nên đầu tư vào những tài sản an toàn nhất. Vì vậy, các loại tài sản của nó nên là các trái phiếu có bảo đảm khác nhau. Tương tự, nếu mục tiêu không quá quan trọng, thì các loại tài sản có thể giống như cổ phiếu vốn hóa nhỏ, quyền chọn phái sinh, v.v.
Thí dụ
Ông X dự định nghỉ hưu ở tuổi 60. Hiện tại, ông 45 tuổi và có tài sản ròng là 2 đô la M. Ông làm việc cho chính phủ và nhận mức lương hàng tháng là 50.000 đô la. Ông dự định thực hiện chuyến đi châu Âu vào năm 50 tuổi và cũng dự định rút 50.000 USD mỗi tháng sau khi nghỉ hưu. Từ thu nhập hàng tháng của mình, anh ấy sẵn sàng đóng góp 20.000 đô la mỗi tháng cho danh mục đầu tư. Anh X yêu thích môn nhảy dù và nói rằng anh thích mạo hiểm rất cao. Hãy làm sáng tỏ việc phân bổ tài sản có thể có. Anh ấy không có lương hưu.
Giải pháp:
- Tài sản của ông X không quá lớn, điều này sẽ giúp ông rút 50.000 đô la mỗi tháng sau khi nghỉ hưu vô hạn. Nếu lãi suất trên thị trường trong thời gian nghỉ hưu của anh ta là 5%, thì anh ta sẽ phải chuyển 2 triệu đô la của mình thành 12 triệu đô la trong vòng 15 năm để đạt được mục tiêu rút 50.000 đô la mỗi tháng cho vĩnh viễn.
- Vì vậy, để điều này xảy ra, bạn sẽ phải đầu tư 2 triệu đô la Mỹ vào các tài sản rất rủi ro, và nếu có bất kỳ sự cố nào xảy ra, thì ông X không có lương hưu để tự bảo vệ mình sau khi nghỉ hưu. Vì vậy, ngay cả khi ông X đã đề cập rằng khẩu vị rủi ro của ông ấy cao, thì bạn cũng không thể bắt đầu đầu tư vào các lớp rủi ro cao. Người quản lý danh mục đầu tư sẽ phải giáo dục khách hàng rằng mục tiêu mà anh ta có là không thể đạt được, và nếu anh ta thực sự muốn đạt được mục tiêu, thì anh ta sẽ phải đóng góp nhiều hơn.
- Vì vậy, đối với loại người này, phân bổ Tài sản Lý tưởng nên là 40% Vốn chủ sở hữu vì anh ta có 15 năm chân trời. 50% vào Trái phiếu sẽ giữ tiền của anh ấy an toàn và sẽ giúp anh ấy xây dựng một tập đoàn cố định và 10% trong Vốn chủ sở hữu vì anh ấy không cần quá nhiều thanh khoản hiện nay.
Quy trình phân bổ tài sản
Bước 1
Phân bổ tài sản bắt đầu với việc phân tích khẩu vị rủi ro của khách hàng. Khách hàng có thể nói rằng anh ta sẽ có thể chấp nhận rủi ro tối đa, nhưng người quản lý danh mục đầu tư sẽ phải phân tích anh ta một cách chính xác và quyết định xem chỉ có mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của anh ta là cao hay khả năng chấp nhận rủi ro cũng cao. Sau khi phân tích các tình huống, người quản lý danh mục đầu tư quyết định rằng rủi ro nên là 12% và anh ta cần lợi nhuận 15% mỗi năm để đạt được mục tiêu.
Bước 2
Bây giờ người quản lý danh mục đầu tư sẽ phải tìm ra Kỳ vọng Thị trường Vốn của từng loại tài sản. CME là quá trình xác định Hình thức sinh lợi kỳ vọng cho mỗi loại tài sản, rủi ro của mỗi loại tài sản và cũng như mối tương quan giữa mỗi loại tài sản
Bước 3
Sau khi CME được tính toán, người quản lý danh mục đầu tư sẽ phải sử dụng phần mềm để vẽ biểu đồ trọng số của một số loại tài sản sẽ mang lại lợi nhuận tối đa khi xem xét các điểm rủi ro khác nhau. Đường này được vẽ là Đường biên giới hiệu quả.
Bước 4
Bây giờ người quản lý danh mục đầu tư sẽ phải vẽ các Đường bàng quan của khách hàng. Các Đường bàng quan này đang được quyết định dựa trên mục tiêu Rủi ro và Lợi nhuận của khách hàng.
Bước # 5
Bây giờ người quản lý danh mục đầu tư sẽ phải xem nơi chính xác Biên giới hiệu quả đáp ứng các Đường bàng quan. Điểm sẽ đưa ra mức phân bổ tối ưu, nơi bạn sẽ có được trọng số chính xác mà bạn cần đặt vào từng loại tài sản để có được lợi nhuận mong muốn khi xem xét mục tiêu rủi ro không bị ảnh hưởng
Tầm quan trọng
- Đây là giai đoạn đầu tiên của quá trình quản lý danh mục đầu tư; nếu không có quyết định của Nhóm tài sản, người quản lý danh mục đầu tư sẽ không thể quyết định đầu tư vào đâu và trong bao lâu.
- Phân bổ tài sản được thực hiện bằng cách xem xét Sự thèm ăn rủi ro của khách hàng là Sigma. Vì vậy, nó giúp khách hàng đầu tư tiền của mình khi xem xét rủi ro mà anh ta có thể chịu.
- Mỗi loại tài sản có các tính năng độc đáo và mối tương quan giữa các loại tài sản thấp, vì vậy việc đầu tư tiền vào một số loại tài sản giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư.
- Đầu tư vào một số loại tài sản giúp giảm thiểu rủi ro phi hệ thống và chỉ có rủi ro hệ thống mới có.
Các vấn đề về phân bổ tài sản
- Các lớp tài sản nên có thể đầu tư, có nghĩa là lớp đó không nên là thứ không thể giao dịch. Nếu lớp học không thể giao dịch, thì bạn không thể đầu tư. Vì vậy khi quyết định đầu tư lớp học nào thì nên tìm hiểu kỹ lớp học đó.
- Cần có mối tương quan rất thấp giữa các loại tài sản để sau khi đầu tư, lợi ích đa dạng hóa có thể được hưởng. Vì vậy, nếu bạn đang đầu tư vào các loại tài sản có tính tương quan cao, thì danh mục đầu tư của bạn sẽ chứa đựng rủi ro phi hệ thống.
Những lợi ích
- Nó giúp đạt được lợi ích đa dạng hóa trong danh mục đầu tư.
- Biết được lợi tức kỳ vọng và Độ lệch chuẩn của một loại tài sản giúp đánh giá đúng số lượng của cải nên đầu tư để đạt được mục tiêu mong muốn.
Phần kết luận
Phân bổ tài sản là phần quan trọng nhất của quản lý danh mục đầu tư. Nó giúp quyết định loại tài sản nên đầu tư để đạt được mục tiêu mong muốn khi xem xét rủi ro mong muốn. Trong thế giới tài chính hiện tại, nó đang được thực hiện bởi Trí tuệ nhân tạo, đặt ra một loạt câu hỏi cho khách hàng và đưa ra phân bổ chiến lược cho phù hợp.
