Định nghĩa thụt lề trái phiếu
Bond Indenture, còn được gọi là giải quyết trái phiếu, là một văn bản pháp lý cốt lõi hoạt động như một hợp đồng giữa công ty phát hành trái phiếu và trái chủ và bao gồm tất cả các chi tiết liên quan đến trái phiếu, như chi tiết về đợt phát hành, mục đích phát hành, nghĩa vụ của tổ chức phát hành. của trái phiếu & quyền của trái chủ.
Theo Đạo luật Hợp đồng Ủy thác năm 1939 , bất kỳ trái phiếu nào được phát hành được quy định bởi Ủy ban An ninh và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phải có người được ủy thác; nhà phát hành chỉ định một người được ủy thác hoặc đại lý tài chính có thể là một tổ chức tài chính hoặc ngân hàng hoạt động như một đại diện của tất cả các trái chủ.
Thành phần của Trái phiếu Indenture
Trái phiếu Indenture là văn bản hợp đồng pháp lý giữa Công ty Phát hành Trái phiếu và các trái chủ. Bond Indenture bao gồm nhiều điều khoản. Một số điều quan trọng được liệt kê dưới đây:
- Mục đích: Trái phiếu Indenture phải bao gồm chương trình nghị sự đằng sau việc phát hành trái phiếu này.
- Mệnh giá: Mệnh giá là giá mà trái phiếu này sẽ được phát hành
- Lãi suất: Đây là lãi suất cho mỗi trái chủ trên mệnh giá.
- Ngày thanh toán: Ngày hoặc thời hạn mà tiền lãi sẽ được trả cho trái chủ.
- Ngày đáo hạn: Ngày trái phiếu hết hạn và toàn bộ số tiền đã đầu tư sẽ được hoàn trả cho trái chủ.
- Tính lãi: Phương pháp luận liên quan đến việc tính lãi như lãi phải trả là lãi đơn hoặc lãi kép.
- Đặc điểm cuộc gọi: Trái phiếu phát hành là trái phiếu có thể gọi được hoặc trái phiếu không thể gọi được.
- Thời hạn bảo vệ cuộc gọi: Khoảng thời gian tối thiểu mà trái phiếu không thể được thay thế hoặc mua lại.
- Các hành động không thanh toán: Điều khoản này bao gồm các chi tiết liên quan đến các hành động có thể được thực hiện trong trường hợp tổ chức phát hành không trả được lãi hoặc hoàn trả số tiền đã đầu tư khi trái phiếu đáo hạn. Các hành động có thể xảy ra như tăng lãi suất, các chi tiết liên quan đến tiền phạt, giảm thời gian đáo hạn.
- Tài sản thế chấp: Một số trái phiếu được hỗ trợ bởi các tài sản thế chấp. Trái phiếu như vậy được gọi là trái phiếu Bảo đảm. Trái phiếu có thể có nhiều loại khác nhau trên cơ sở tài sản thế chấp. Một số được liệt kê dưới đây:
- Trái phiếu ủy thác có tài sản đảm bảo là trái phiếu mà chứng khoán thuộc sở hữu của tổ chức phát hành, nhưng được nắm giữ bởi người được ủy thác do tổ chức phát hành chỉ định.
- Trái phiếu thế chấp là trái phiếu mà bất động sản, thiết bị và các tài sản hữu hình khác được giữ làm tài sản thế chấp.
- Trái phiếu được bảo hiểm là trái phiếu được phát hành bởi ngân hàng, hoặc một tổ chức thế chấp nào đó, và nhóm tài sản được giữ làm tài sản thế chấp cho những trái phiếu đó.
- Trong trường hợp vỡ nợ, tài sản thế chấp được bán và số tiền được sử dụng để trả nợ cho các trái chủ có thế chấp.
- Giao ước: Để bảo vệ quyền lợi của người phát hành và người nắm giữ trái phiếu, người phát hành trái phiếu có những nghĩa vụ nhất định. Giao ước có thể là Giao ước hạn chế hạn chế người phát hành thực hiện một số hoạt động khiến họ trở nên kém uy tín hơn và làm tăng khả năng vỡ nợ, như trả cổ tức, hạn chế mua tài sản, v.v. Tương tự, Giao ước có thể là Giao ước khẳng định buộc tổ chức phát hành để đáp ứng các yêu cầu nhất định như duy trì một mức tiền mặt dự trữ nhất định, cung cấp báo cáo tài chính đã được kiểm toán, v.v.
Ví dụ về Indenture Bond
Ví dụ về Bond Indenture: Có một công ty XYZ cần vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh mà anh ấy đã tìm lời khuyên từ cố vấn tài chính của mình. Cố vấn Tài chính của công ty đề xuất gây quỹ từ những người đang tìm cách đầu tư tiền của họ vào một doanh nghiệp như vậy.
Sau khi thảo luận với cố vấn, công ty quyết định tiếp cận nhiều nhà đầu tư khác nhau, và thay vì đàm phán với họ riêng lẻ, công ty quyết định tạo Giấy chứng nhận trái phiếu hoặc chứng thư ủy thác, sẽ hoạt động như một hợp đồng giữa XYZ và tất cả các nhà đầu tư (Trái chủ).
Các bên liên quan trong Indenture Trái phiếu
Sau đây là các bên liên quan trong hợp đồng ký quỹ.
# 1 - Nhà phát hành
Công ty phát hành tạo Giấy cam kết trái phiếu. Giấy cam kết bao gồm tất cả các chi tiết pháp lý của công ty phát hành trái phiếu để cung cấp cho các nhà đầu tư một bức tranh rõ ràng.
- Giống như trong trường hợp trái phiếu Chính phủ, cơ quan chính phủ nào sẽ chịu trách nhiệm phát hành. Chẳng hạn như Kho bạc HM ở Vương quốc Anh, RBI ở Ấn Độ.
- Đối với trái phiếu doanh nghiệp, chi tiết về pháp nhân doanh nghiệp sẽ được đề cập.
- Trong trường hợp trái phiếu được chứng khoán hóa, thông tin chi tiết về nhà tài trợ sẽ là một tổ chức tài chính và là người phụ trách quá trình chứng khoán hóa.
# 2 - Người được ủy thác / Đại lý tài chính
Người được ủy thác là một ngân hàng hoặc tổ chức tài chính nắm giữ trái phiếu ký quỹ. Vai trò của người được ủy thác chủ yếu là cung cấp hỗ trợ tài chính và pháp lý cho các trái chủ. Vai trò chính của người được ủy thác là giữ tiền cho đến khi các khoản thanh toán được thực hiện cho các trái chủ, lập hóa đơn cho công ty phát hành về các khoản thanh toán lãi và gốc, triệu tập các cuộc họp của các trái chủ, đảm bảo tất cả các điều khoản và điều kiện được đề cập trong Indenture được nhà phát hành tuân thủ đúng.
# 3 - Trái chủ
Trái chủ là nhà đầu tư bỏ tiền của mình vào bảo đảm nợ này để nhận một số lợi tức định kỳ từ tiền lãi và nhận số tiền gốc vào thời điểm đáo hạn của trái phiếu.
Ưu điểm
- Bond Indenture là văn bản pháp lý; tất cả các điều khoản được đề cập trong tài liệu có thể áp dụng cho tất cả các bên liên quan tham gia vào giao dịch.
- Bond Indenture bảo vệ lợi ích của tất cả các bên liên quan và giảm nguy cơ vỡ nợ.
- Indenture xác định rõ ràng tất cả các thông tin liên quan đến trái phiếu.
- Quyền và Nhiệm vụ của tất cả các bên liên quan được xác định rõ ràng trong Hợp đồng ký kết giúp tránh bất kỳ sự nhầm lẫn nào.
- Tài liệu này đảm bảo tất cả các bên liên quan phải biết về các giao ước để có sự minh bạch thích hợp.
- Giấy cam kết là văn bản pháp lý duy nhất được sử dụng trong trường hợp có bất kỳ tranh chấp nào liên quan đến trái phiếu.
Nhược điểm
- Hợp đồng ký kết không thể chuyển nhượng; do đó có rất nhiều lựa chọn hạn chế để thoát khỏi các hợp đồng này.
- Các hợp đồng này, khi đã được ký kết, không thể thương lượng lại, vì vậy bất kỳ sự thay đổi nào về lãi suất do thay đổi chính sách đều có thể gây ra hậu quả về tài chính.
Phần kết luận
Trái phiếu Indenture là một văn bản pháp lý cốt lõi bảo vệ quyền của cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành. Nó chứa tất cả thông tin liên quan đến trái phiếu, cùng với Quyền và trách nhiệm của cả công ty phát hành và trái chủ. Indenture có ràng buộc pháp lý đối với tất cả các bên liên quan và trong trường hợp có tranh chấp hoặc vỡ nợ, indenture sẽ được xem xét để giải quyết.
