Các tùy chọn tiền tệ là gì?
Quyền chọn tiền tệ là các hợp đồng phái sinh cho phép những người tham gia thị trường bao gồm cả Người mua và người bán các Quyền chọn này mua và bán cặp tiền tệ với mức giá được chỉ định trước (còn được gọi là Giá giao dịch) vào hoặc trước ngày hết hạn của các hợp đồng phái sinh đó.
Đây là những công cụ Phi tuyến tính và được những người tham gia Thị trường sử dụng cho cả mục đích Phòng hộ và Đầu cơ. Người mua Quyền chọn tiền tệ có quyền nhưng không có nghĩa vụ thực hiện quyền chọn và có quyền; người mua trả phí bảo hiểm cho Người bán / Người viết quyền chọn.
Các loại tùy chọn tiền tệ
# 1 - Cuộc gọi tiền tệ
Các tùy chọn như vậy được đưa vào với mục đích thu lợi từ việc tăng giá của cặp tiền tệ. Nó cho phép người mua quyền chọn thực hiện quyền mua cặp tiền tệ của mình với giá thực hiện được chỉ định trước vào hoặc trước ngày hết hạn của hợp đồng. Nếu khi hết hạn, cặp tiền tệ thấp hơn Giá giao dịch, quyền chọn sẽ kết thúc vô giá trị và người bán Quyền chọn bỏ túi khoản phí bảo hiểm nhận được.
# 2 - Đặt tiền tệ
Các tùy chọn như vậy được đưa vào với mục đích thu lợi từ việc giảm giá của cặp tiền tệ. Nó cho phép người mua quyền chọn thực hiện quyền bán cặp tiền tệ của mình với mức giá thực hiện được chỉ định trước vào hoặc trước ngày hết hạn của hợp đồng. Nếu khi hết hạn, cặp tiền cao hơn Giá giao dịch, quyền chọn kết thúc vô giá trị và người bán Quyền chọn bỏ túi khoản phí bảo hiểm nhận được.
Ví dụ đơn giản về các tùy chọn tiền tệ
- Larsen International đang thực hiện một dự án ở Hoa Kỳ và sẽ nhận được doanh thu bằng Ngoại tệ, trong trường hợp này, sẽ là Đô la Mỹ. Công ty mong muốn tự bảo vệ mình trước bất kỳ biến động bất lợi nào trong tỷ giá tiền tệ.
- Để bảo vệ mình khỏi bất kỳ thời điểm bất lợi nào có thể phát sinh do đồng nội tệ INR tăng giá so với Đô la Mỹ, công ty đã quyết định mua Quyền chọn tiền tệ. Larsen dự kiến sẽ nhận được khoản thanh toán trong ba tháng tới và tỷ giá giao ngay USD / INR hiện tại là 73, có nghĩa là một đô la tương đương với 73 rupee.
- Bằng cách tham gia vào một quyền chọn với giá thực hiện 73 và hết hạn trong ba tháng, Larsen đã bảo vệ được rủi ro giảm giá ngoại tệ so với đồng nội tệ Rupee Ấn Độ.
- Bây giờ, nếu đồng đô la Mỹ ở nước ngoài mạnh lên trong giai đoạn tạm thời, công ty sẽ được hưởng lợi từ đồng tiền mạnh hơn khi chuyển lợi nhuận của mình sang đồng Rupee của Ấn Độ và sẽ bị mất phí bảo hiểm đã trả để mua quyền chọn.
- Tuy nhiên, ngược lại, nếu ngoại tệ yếu đi so với INR nội tệ (có nghĩa là INR mạnh lên so với Đô la Mỹ), quyền chọn tiền tệ được mua bởi Larsen sẽ đảm bảo rằng nó có thể chuyển lợi nhuận của mình bằng đồng Rupee Ấn Độ trước tỷ giá cụ thể, tức là Giá thực tế.
- Avon Inc chuyên về giao dịch Hedge của các tùy chọn như vậy. Công ty tin rằng tỷ giá giao ngay 73 USD / INR hiện tại có thể đạt mức tối đa lên tới 74 Rs so với đồng đô la trong ba tháng tới và quyết định thu lợi từ động thái như vậy và tham gia vào giao dịch Strangle bằng cách mua và bán quyền chọn mua. và quyền chọn bán với giá thực tế 74.
Ví dụ thực tế
Chức vụ:
- Bán một USD ba tháng đặt quyền chọn mua INR trên 1 triệu đô la với giá thực hiện là 74,00
- Đã mua quyền chọn bán USD trong ba tháng INR trên 2 triệu đô la với giá thực hiện là 74,00
Để tính giá trị của Quyền chọn mua và Quyền chọn bán bằng tiền tệ, công ty tính giá của hai quyền chọn dựa trên Mô hình Định giá Black Scholes. Nguồn gốc của tỷ lệ được đề cập dưới đây -
Ưu điểm
- Nó cho phép các nhà giao dịch thực hiện các giao dịch đòn bẩy vì chi phí phí bảo hiểm của hợp đồng quyền chọn là rất nhỏ so với việc mua thực tế của hợp đồng, điều này cho phép họ có được vị thế lớn bằng cách trả phí bảo hiểm danh nghĩa.
- Nó là một công cụ chi phí thấp để bảo hiểm rủi ro và có thể được sử dụng bởi Công ty để phòng ngừa trước bất kỳ biến động bất lợi nào của tiền tệ.
Nhược điểm
- Do vị thế đòn bẩy cao, Quyền chọn tiền tệ dễ bị các nhà đầu cơ và các-ten thao túng. Ngoài ra, thị trường tiền tệ được kiểm soát bởi chính quyền địa phương của mỗi quốc gia, điều này ảnh hưởng đến Giá trị của Quyền chọn Tiền tệ.
Điểm quan trọng
Tùy chọn này bao gồm hai giá trị cùng xác định chi phí của tùy chọn, đó là; Giá trị nội tại và Giá trị bên ngoài
- Giá trị nội tại đề cập đến giá trị mà tùy chọn bằng tiền. Ví dụ: Raven đã mua lệnh gọi USD / INR với giá thực hiện 72. Giá hiện tại của USD / INR là 73. Trong trường hợp này, giá trị nội tại của tùy chọn này là 1 Rs, là số tiền mà tùy chọn bằng tiền.
- Giá trị ngoại lai là giá trị do thời gian và sự biến động liên quan đến cặp tiền tệ. Thời gian hết hạn càng nhiều và độ biến động càng cao, thì giá trị ngoại tại của một quyền chọn càng lớn.
Phần kết luận
Đây là một cách hiệu quả để tận dụng tối đa các cặp tiền tệ và được sử dụng hiệu quả bởi Nhà giao dịch, Nhà đầu cơ và Công ty, v.v.
