Định nghĩa hợp nhất
Sáp nhập là một thỏa thuận hoặc hợp nhất tự nguyện, theo đó hai đơn vị hiện có ngang nhau về quy mô, quy mô hoạt động, khách hàng, v.v. quyết định hợp nhất để thành một thực thể mới với chương trình mở rộng phạm vi hoạt động sang các thị trường mới hơn, chi phí hoạt động thấp hơn , tăng doanh thu, giành quyền kiểm soát thị phần lớn hơn, v.v.
Giải trình
Nói cách đơn giản, nó có nghĩa là một thỏa thuận trong đó hai công ty giải quyết thành một thỏa thuận để thành lập một công ty thứ ba hoặc pháp nhân mới. Trong đó, các công ty được hợp nhất thường có quy mô bằng nhau và có số lượng khách hàng tương tự. Mặt khác, trong công ty mua lại có ý nghĩa quan trọng hơn so với một công ty được mua lại. Một pháp nhân mới đang được tạo ra, trong khi đây không phải là trường hợp mua lại.
Nó có thể là một cuộc sáp nhập tiền mặt hoặc cổ phiếu hoặc cả hai. Trong một thỏa thuận tiền mặt, công ty mua lại sẽ trả cho nhóm mục tiêu bằng tiền mặt cho cổ phiếu của họ. Trong một giao dịch mua tất cả cổ phiếu, công ty mua lại sẽ chào bán cổ phiếu thay vì tiền mặt cho công ty mục tiêu.
Các loại hợp nhất
# 1 - Tập đoàn
Tập đoàn là một loại hình hợp nhất, trong đó các công ty không tham gia vào các hoạt động kinh doanh có liên quan. Nó sẽ liên quan đến các công ty không có hoạt động kinh doanh chung. Thông thường, những điều này được thực hiện, hãy ghi nhớ giá trị cổ phần.
# 2 - Congeneric
Ở đây, các công ty đang ở trong một thị trường tương tự nhưng có công nghệ chồng chéo. Trong trường hợp này, một công ty có thể thêm dòng sản phẩm của mình vào dòng công ty khác. Với điều này, các công ty có thể có được số lượng khách hàng lớn hơn và họ có thể hưởng lợi từ việc chuyển giao kiến thức về công nghệ.
# 3 - Mở rộng thị trường
Ở đây, các công ty bán các sản phẩm tương tự nhưng ở địa lý hoặc khu vực khác nhau. Với việc mở rộng thị trường, các công ty cố gắng tiếp cận với một nhóm thị trường lớn hơn.
# 4 - Ngang
Trong Hợp nhất theo chiều ngang này, các công ty thuộc cùng một dòng sản phẩm và một ngành tương tự. Nó được xử lý có thể là một phần của quá trình hợp nhất. Đây là một hình thức sáp nhập phổ biến giữa các công ty, và mục tiêu là giành thị phần lớn hơn, cắt giảm chi phí và có lợi thế theo quy mô.
# 5 - Dọc
Khi 2 công ty ở một cấp độ khác nhau trong một dòng sản phẩm và đang cố gắng hợp nhất chúng, nó được gọi là sáp nhập theo chiều dọc. Ví dụ, một công ty sản xuất lốp xe đang hợp nhất với một công ty sản xuất ô tô. Nó chủ yếu được thực hiện để giảm chi phí hàng tồn kho và có sự hiệp đồng chi phí trong một thương vụ sáp nhập.
Ví dụ về Sáp nhập
Ví dụ số 1 - Disney - Pixar Merger
Thỏa thuận Disney-Pixar được công bố vào ngày 5 tháng 5 năm 2006. Disney đã thành lập một công ty con riêng biệt và mua lại số cổ phần trị giá 7,4 tỷ đô la của Pixar trong một giao dịch toàn bộ cổ phiếu. Đó là một ví dụ về sự hợp nhất theo chiều dọc.
Tập đoàn Disney là một trong những tập đoàn truyền thông lớn nhất thế giới, trong khi Pixar là công ty hoạt hình cung cấp đồ họa máy tính cho bộ phim. Với điều này, Disney có được công nghệ tốt nhất của các hãng phim hoạt hình tốt nhất trên toàn cầu cho các bộ phim của mình, trong khi Pixar có đủ vốn cần thiết để vượt qua các đối thủ của mình. Vì vậy, Disney đã chào bán 2,3 cổ phiếu của mình cho các cổ đông Pixar. Điều đó có nghĩa là với mức giá đó, các cổ đông của Pixar nhận được mức phí bảo hiểm là 3,8%.
Ví dụ # 2 - Exxon - Mobil Merger
Thương vụ Exxon Mobil được công bố vào năm 1998 và là thương vụ lớn nhất cho đến thời điểm đó. Quy mô của thỏa thuận là 73,7 tỷ USD. Exxon là công ty năng lượng lớn nhất, trong khi Mobil là công ty dầu mỏ lớn thứ hai trên toàn nước Mỹ vào thời điểm đó.
Với điều này, Exxon Mobil đã trở thành công ty dầu mỏ lớn nhất và công ty lớn thứ ba trên thế giới. Từ thương vụ này, các cổ đông của Exxon sở hữu 70% cổ phần của công ty được sáp nhập, và các cổ đông Mobil còn lại 30% cổ phần của công ty mới. Các cổ đông di động nhận được 1,32 cổ phiếu Exxon cho mỗi cổ phiếu Mobil. Mobil được định giá 76 tỷ USD trong thương vụ này.
Ưu điểm
- Thị phần: Giả sử 2 công ty đang ở trong một thị trường giống nhau và đang cạnh tranh. Thay vì để thua công ty thứ ba, họ có thể quyết định hợp nhất hai công ty và giành thị phần lớn hơn.
- Giảm chi phí hoạt động: Một lợi thế khác là quy mô của một công ty hợp nhất trở nên lớn hơn so với các công ty riêng lẻ. Vì vậy, do tính kinh tế của quy mô, tổng chi phí hoạt động có thể được giảm bớt.
- Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận: Các công ty có thể muốn đạt được mục tiêu về doanh thu và sau đó là tăng trưởng lợi nhuận.
- Mở rộng hoạt động sang các khu vực địa lý mới: Thật khó để một công ty có thể trực tiếp đến và thành lập tại thị trường hoặc khu vực địa lý mới. Đó là lý do tại sao nó có thể nhắm mục tiêu hợp nhất các công ty tương tự trong khu vực đó và bắt đầu kinh doanh.
Nhược điểm
- Một công ty lớn hơn có thể trở thành độc quyền trên thị trường, và sau đó nó có thể tăng giá hàng hóa / nhà cung cấp, điều này không tốt cho người tiêu dùng.
- Có thể rất khó để giao tiếp và phối hợp giữa các nhân viên của các nền văn hóa khác nhau.
- Vì các cổ đông của các công ty bị sáp nhập muốn có một khoản phí bảo hiểm trên cổ phiếu của họ để thực hiện một vụ sáp nhập, do đó, đó có thể là một việc rất tốn kém.
Phần kết luận
Sáp nhập có thể là một phần quan trọng của bất kỳ chiến lược kinh doanh nào, chẳng hạn như tăng thị phần hoặc giảm chi phí. Với thị trường đang phát triển, điều quan trọng đối với một doanh nghiệp là phải tiếp tục đổi mới theo cách hữu cơ hoặc vô cơ. Đối với sự tăng trưởng vô cơ, nếu một doanh nghiệp hợp nhất một cách cẩn thận một doanh nghiệp có thể bổ sung cho chiến lược của mình và thực hiện nó một cách hoàn hảo, thì cuộc hôn nhân này có thể chín trái ngọt cho họ.
