Cổ phiếu ưu đãi tham gia được quyền nhận cổ tức cố định cộng với cổ tức bổ sung, trong đó cổ tức bổ sung là chênh lệch dương giữa cổ tức trả cho cổ đông phổ thông và số tiền cố định được trả cho cổ đông ưu đãi đó tạo nên tổng số cổ tức được trả cho cổ đông ưu đãi tham gia cổ đông bằng cổ đông phổ thông.
Cổ phiếu ưu đãi tham gia là gì?
Cổ phiếu ưu đãi tham gia là một loại cổ phiếu ưu đãi trong đó cổ phiếu được hưởng cổ tức bổ sung ngoài mức cổ tức cố định đã được cam kết trong thỏa thuận. Vì vậy, ngoài cổ tức ưu đãi, loại cổ phiếu này được hưởng thêm quyền lợi như cổ đông phổ thông trong trường hợp lợi nhuận cao hơn. Các quyền này thường được thể hiện trong biên bản ghi nhớ hoặc điều khoản liên kết của công ty.
- Cổ phần ưu đãi tham gia đóng góp vào lợi nhuận của công ty. Vì vậy, trong một niên độ kế toán cụ thể, nếu công ty có lãi, thì sau khi trả cổ tức ưu đãi, số tiền còn lại được chia cho các cổ đông phổ thông như một cổ tức.
- Trong trường hợp thanh lý, cổ phiếu ưu đãi tham gia được hưởng phần tài sản còn lại / thặng dư.
- Ngoài ra, trong trường hợp thanh lý, những cổ đông này được cung cấp giá mua của những cổ phiếu này trên cơ sở tỷ lệ.
Tại sao các công ty phát hành cổ phiếu ưu tiên tham gia?
Vậy tại sao các công ty lại chọn phát hành cổ phiếu ưu đãi tham gia, họ có thể phát hành cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi riêng lẻ. Câu trả lời cho điều này nằm dưới đây:
- Công ty không chắc chắn về lợi nhuận của mình, và trong những ngày khó khăn, công ty không muốn gánh thêm gánh nặng về các quyết định biểu quyết và quản lý của cổ đông.
- Tỷ lệ cổ tức của cổ phiếu này thường thấp hơn so với cổ phiếu ưu đãi do công ty đang cho nhà đầu tư quyền chọn tham gia vào việc phân phối lợi nhuận trên tỷ lệ cổ tức ưu đãi.
- Họ cung cấp chi phí vốn thấp hơn.
- Trong trường hợp năm làm ăn thua lỗ, gánh nặng cổ tức cố định giảm đáng kể.
- Phát hành cổ phiếu ưu đãi có tham gia cho phép chúng có mức định giá cao hơn so với các con đường khác.
- Từ góc độ quỹ đầu tư mạo hiểm, phương pháp này là cách nhanh hơn để huy động tiền vì nó mang lại cho nhà đầu tư niềm tin hơn về công ty và hoạt động của nó.
Tại sao Nhà đầu tư nên chọn Cổ phiếu Ưu tiên Tham gia?
- Lợi ích cho nhà đầu tư khi đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi tham gia chịu thêm một chút rủi ro để có được tỷ suất sinh lợi cao hơn.
- Trong trường hợp năm làm ăn thua lỗ, nhà đầu tư được hưởng mức cổ tức cố định.
- Trong trường hợp năm làm ăn có lãi, các nhà đầu tư này được chia thêm cổ tức và tham gia vào lợi nhuận của công ty.
Ví dụ
Dưới đây là các ví dụ về cổ phiếu ưu đãi tham gia-
Ví dụ 1
Hãy để chúng tôi giả sử một tình huống mà bạn đầu tư vào một công ty mang lại cổ tức là $ 1 cho mỗi cổ phiếu. Vì vậy, trong một năm hoạt động điển hình, bạn sẽ nhận được số tiền cổ tức này khi công ty đang lãi hay lỗ. Nhưng trong thời điểm thuận lợi khi một công ty thu được lợi nhuận đáng kể và nó dễ dàng chia cổ tức trên tất cả các cổ phiếu ưu đãi của mình. Sau đó, giả sử rằng công ty vẫn còn 100 triệu đô la để phân phối cho các cổ đông của mình. Trong trường hợp này, các cổ đông tham gia có quyền nhận thêm cổ tức trên cơ sở tỷ lệ.
Bây giờ chúng ta hãy xem xét một ví dụ khác khi công ty nộp đơn phá sản và đang thanh lý:
Vì vậy, trong trường hợp này, giả sử rằng công ty đã thu được tổng cộng 100 triệu đô la từ các cổ đông ưu đãi tham gia, chiếm 20% tổng giá trị của công ty và 80% còn lại được huy động thông qua cổ đông phổ thông chiếm 400 triệu đô la.
- Và bây giờ khi công ty thanh lý, giả định rằng thanh lý ở mức định giá 600 triệu đô la, cao hơn 100 triệu đô la so với số tiền mà nó huy động được. Trong kịch bản này, các cổ đông ưu đãi tham gia sẽ nhận lại khoản đầu tư của họ cộng với cổ tức đã hứa, và thêm vào đó, 20% của bất kỳ khoản nào còn lại, tức là 20% của 100 triệu đô la.
- Vì vậy, ở đây, cổ đông ưu đãi tham gia đã kiếm được khá nhiều tiền hơn so với cổ đông phổ thông và ưu đãi vì những người khác chỉ được chia cổ tức và các khoản đầu tư của họ.
Ví dụ - # 2
KBC Limited phát hành cổ phiếu ưu đãi với tỷ lệ cổ tức 10%, mệnh giá 100 USD vào năm 2009.
- Trong trường hợp này, mỗi cổ phiếu ưu đãi được hưởng cổ tức $ 10 cho khoản đầu tư $ 100 mỗi năm. Giả sử trong năm 2011, KBC hoạt động rất tốt nên đã chia cổ tức ưu đãi với tỷ lệ 10% và chia cổ tức 11 USD / cổ phiếu cho cổ đông phổ thông.
- Một cổ đông ưu tiên không tham gia vừa nhận được cổ tức 10 đô la cho mỗi mệnh giá 100 đô la. Tuy nhiên, một cổ đông ưu đãi tham gia sẽ có cơ hội chia sẻ lợi nhuận của mình cùng với các cổ đông phổ thông và nhận được cổ tức bổ sung là $ 1 cho mỗi cổ phiếu dựa trên điều khoản tham gia của cổ phiếu ưu đãi tham gia.
- Nó có khả năng nhận được cổ tức bổ sung cùng với cổ đông phổ thông khi công ty phân phối cổ tức cho cổ đông phổ thông của mình.
