Chỉ số Gia quyền Bình đẳng là gì?
Chỉ số có trọng số bằng nhau là một trong những chỉ số chứng khoán ấn định hoặc cung cấp giá trị bằng nhau cho tất cả các cổ phiếu trong chỉ mục và do đó, tổng giá trị của chỉ số được xác định bởi giá trị của mỗi cổ phiếu như thể tất cả chúng đều có tầm quan trọng như nhau hoặc giá trị trong việc tính toán chỉ số. Không quan trọng đến giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu và tất cả các cổ phiếu đều được ấn định tỷ trọng như nhau.
Giải trình
Phần lớn các chỉ số chứng khoán đều là chỉ số vốn hóa thị trường hoặc chỉ số gia quyền giá. Chỉ số vốn hóa thị trường có tầm quan trọng hơn đối với các cổ phiếu có vốn hóa thị trường cao và chỉ số trọng số giá, như tên gọi cho thấy, có tầm quan trọng đối với các cổ phiếu theo giá của chúng, tức là, giá là yếu tố được xem xét duy nhất trong việc tính toán chỉ số trọng giá .
Chỉ số trọng số bằng nhau ấn định giá trị như nhau cho tất cả các cổ phiếu và do đó coi đầu tư như nhau vào mỗi cổ phiếu tạo nên chỉ số. Như vậy, nếu giá cổ phiếu trong quỹ chỉ số đi xuống thì quỹ này sẽ mua thêm cổ phiếu, và nếu giá tăng lên thì sẽ bán cổ phiếu để cân bằng quỹ trong chỉ số. Do hoạt động mua và bán diễn ra nhiều hơn, chi phí giao dịch vẫn ở mức cao trong quỹ chỉ số có tỷ trọng bình đẳng.
Đặc trưng
- Họ ấn định cùng một giá trị cho mỗi cổ phiếu tạo nên chỉ số bất kể giá trị vốn hóa thị trường, quy mô công ty hoặc giá cổ phiếu.
- Chúng đa dạng hơn.
- Do phải mua và bán nhiều, chi phí giao dịch trong trường hợp quỹ dựa trên chỉ số có trọng số bằng nhau vẫn ở mức cao.
- Các quỹ dựa trên chỉ số này cho thấy một lựa chọn ít rủi ro hơn.
Làm thế nào để Tính Chỉ số Gia quyền Bằng nhau?
Nó được tính bằng cách ấn định cùng một trọng số cho mỗi cổ phiếu trong chỉ mục. Giả sử nếu chỉ có ba cổ phiếu trên thị trường, mỗi cổ phiếu sẽ được gán tỷ trọng là 33,3% (100/3). Công thức tính chỉ số này theo các thuật ngữ đơn giản như sau:
Giá trị của chỉ số có tỷ trọng bình đẳng = (Giá của cổ phiếu A * Tỷ trọng được ấn định) + (Giá của cổ phiếu B * Tỷ trọng được ấn định) + (P của cổ phiếu C * Tỷ trọng được ấn định)Để tính toán chỉ số mới bằng cách sử dụng chỉ số cũ có trọng số bằng nhau, chúng ta sẽ phải tính giá trị trung bình cộng của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quỹ hoặc phần trăm thay đổi trong giá trị chỉ số. Công thức cho chỉ mục có trọng số mới từ chỉ mục cũ như sau:
Chỉ số mới = Chỉ số có trọng số bằng nhau cũ + (1-% thay đổi trong chỉ mục)Thí dụ
Hãy lấy một ví dụ.
Giả sử có bốn cổ phiếu trong chỉ số có trọng số bằng nhau, Cổ phiếu A, Cổ phiếu B, Cổ phiếu C, Cổ phiếu D. Giá của mỗi cổ phiếu như sau:
Giải pháp:
Cách tính Chỉ số Trọng số Bằng nhau sẽ là:
Chỉ số Trọng số Bình đẳng và Doanh nghiệp Nhỏ
Họ coi trọng mỗi cổ phiếu như nhau. Điều này đóng một vai trò thuận lợi đối với các công ty nhỏ hơn vì chúng được coi trọng như các công ty lớn bất kể giá trị vốn hóa thị trường hay giá cổ phiếu của họ. Họ không có được loại lợi thế này trong chỉ số trọng số vốn hóa thị trường, nơi trọng số của mỗi cổ phiếu được tính theo giá trị vốn hóa thị trường của chúng trong nền kinh tế.
Chỉ số Gia quyền Bằng nhau so với Chỉ số Gia quyền Vốn hóa
Vốn hóa thị trường mang lại giá trị cho các cổ phiếu hàng đầu theo vốn hóa thị trường của chúng. Do đó, các công ty lớn nhất với giá trị vốn hóa thị trường lớn sẽ nhận được nhiều giá trị hơn so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoặc trung bình.
Ngược lại, chúng cho giá trị bằng nhau đối với mỗi cổ phiếu không phân biệt quy mô vốn hóa thị trường của công ty. Để cân bằng quỹ, nó sẽ phải mua thêm chứng khoán cho những cổ phiếu có giá giảm và bán chứng khoán của những cổ phiếu đã tăng giá.
Ưu điểm
- Hoạt động dài hạn của chỉ số này tốt hơn so với các chỉ số khác.
- Chỉ số này không chỉ tập trung ở các cổ phiếu công ty lớn nhất. Như vậy nó đa dạng hơn.
- Vì chỉ số được đa dạng hóa, nó mang lại ít rủi ro hơn.
- Chỉ số này không đánh giá cao tầm quan trọng đối với các cổ phiếu được định giá quá cao.
Nhược điểm
- Do phải mua và bán một lượng lớn để giữ cân bằng quỹ chỉ số, nên chi phí giao dịch hoặc tỷ lệ quay vòng danh mục đầu tư cao.
- Chỉ số này dễ biến động hơn trong trường hợp suy thoái.
- Các công ty hoạt động kém hiệu quả được đưa ra cùng một trọng số trong chỉ số.
- Do chi phí giao dịch cao và tỷ lệ quay vòng danh mục đầu tư, có thể có các tác động về thuế.
